SEC 公司档案
卡夫亨氏Kraft Heinz
公司基本信息
卡夫亨氏（Kraft Heinz Co）是全球领先的食品与饮料公司，总部位于美国芝加哥，旗下拥有亨氏、卡夫、Oscar Mayer、Philadelphia、Jell-O等标志性品牌。公司定位为大众消费食品巨头，产品覆盖酱料、奶酪、肉类、婴儿食品、饮料等多个品类。按收入规模，卡夫亨氏在全球食品行业位列前茅，但在北美市场面临来自新兴品牌和自有品牌的竞争压力。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦持有约2.78%的股份，显示其作为价值投资标的吸引力。
大师持仓（13F）
| 机构 Holder | 证券 Ticker | 仓位 % of Portfolio | 近期动作 Recent Activity | 动作季度 Activity Quarter | 持股 Shares | 申报价 Reported Price* | 市值（亿） Value |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 巴菲特 | KHC | 2.78% | — | 2026 Q1 | 325,634,818 | $22.49 | 73.2亿 |
* Reported Price = 市值 ÷ 持股数，按申报日折算。Sold Out 行的仓位、持股、申报价和市值为清仓前最后一次披露的持仓数据。
业务概览
公司核心产品包括番茄酱、调味品、奶酪片、冷切肉、冷冻食品和婴儿营养品等。收入主要来自北美市场（约80%），其余来自国际业务。商业模式依托强大的品牌组合和零售分销网络，通过大型零售商、餐饮服务渠道和电商平台销售。公司采用固定成本较低的轻资产模式，毛利率长期维持在34%左右（2025年毛利83.1亿美元，占比营收约36%），但2025年因巨额非现金减值导致净利润亏损，经营现金流仍保持44.6亿美元，显示基础业务现金流稳定。
业务画布
重要合作
Key Partnerships- 与大型零售商紧密合作（如沃尔玛）（推测）
- 原材料供应商（农产品供应商）（推测）
- 联合品牌或许可合作伙伴（推测）
关键业务
Key Activities- 大规模食品生产与包装（推测）
- 品牌营销与广告（推测）
- 分销与物流管理（推测）
价值主张
Value Propositions- 标志性品牌组合，提供消费者信赖的食品（如亨氏番茄酱、卡夫奶酪）
- 便利性食品解决方案，节省烹饪时间（推测）
- 规模化生产保证稳定供应和价格竞争力（推测）
客户关系
Customer Relationships- 品牌营销和广告维持消费者忠诚度（推测）
- 与零售商建立长期合作关系，通过贸易促销（推测）
- 客户服务热线和网站支持（推测）
客户细分
Customer Segments- 大型零售商如沃尔玛、Costco等（推测）
- 餐饮服务客户（餐饮连锁、学校、酒店等）（推测）
- 终端消费者（家庭及个人）
核心资源
Key Resources- 标志性品牌组合（亨氏、卡夫、Oscar Mayer等）
- 全球制造和供应链网络（推测）
- 研发和创新能力（推测）
渠道通路
Channels- 通过大型零售商和超市分销（推测）
- 直接面向餐饮服务客户的销售团队（推测）
- 电商平台（亚马逊等）（推测）
成本结构
Cost Structure- 产品成本（原材料、制造），FY2025毛利润83.1亿美元
- 营销和销售费用（推测）
- 一般行政费用（推测）
- FY2025营业亏损46.7亿美元含减值费用
收入来源
Revenue Streams- 零售渠道收入是主要来源，FY2024毛利润89.7亿美元
- 餐饮服务渠道贡献收入（推测）
- 品牌许可和合作收入（推测）