李
Investor Profile
李录
喜马拉雅资本
李录，美籍华裔价值投资大师，喜马拉雅资本创始人，被誉为“中国巴菲特”。师承查理·芒格与沃伦·巴菲特，坚持深度价值投资，以集中持有少数优质企业、长期伴随企业成长为核心策略。管理查理·芒格家族资产，业绩优异，是其投资哲学在亚洲市场的重要实践者。
1993年毕业于哥伦比亚大学，师从价值投资大师。
1997年创立喜马拉雅资本，管理个人及家族资金。
2003年重仓买入谷歌（GOOGL），成为早期投资者。
2010年协助出版《穷查理宝典》，推广芒格思想。
2019年增持拼多多（PDD），看好中国电商长期崛起。
2023年持续加仓美国银行（BAC），布局金融板块。
投资理念
以合理价格买入优质企业，长期持有，不做短线交易。
深度研究，集中投资于最了解的少数公司。
坚持能力圈原则，只投资自己深刻理解的行业。
追求安全边际，避免永久性亏损，重视现金流。
组合集中度
前5大持仓占比约82%，集中度极高。
持仓数量
当前约14只，组合非常精简。
重仓行业
科技金融能源
换手特征
季度调整极少，典型买入并持有，换手率极低。
持有周期
核心持仓通常持有5至10年以上。
杠杆使用
不使用杠杆；凭借深厚研究能力，通过低换手实现长期复利。
受谁影响
本杰明·格雷厄姆沃伦·巴菲特查理·芒格
代表性观点
"价值投资的本质是花四毛钱买一块钱的东西。"
"集中投资就是对你研究团队信心的最终体现。"
"长期持有并非目的，而是深度研究的自然结果。"
历史业绩
基于公开持仓及历史业绩估算，非精确数据。
关键案例
重点持仓案例5 个案例
GOOGL谷歌2003年建仓持仓中
全球互联网搜索与广告霸主，技术壁垒极高，管理层优秀，长期复利确定性高。
持仓至今，回报超过100倍。
BRK-B伯克希尔哈撒韦2000年建仓持仓中
查理·芒格旗下旗舰，保险浮存金支撑投资帝国，管理层与巴菲特芒格本人一致。
长期持有，获得稳定复利收益。
PDD拼多多2018年建仓持仓中
中国社交电商黑马，低线城市渗透力强，商业模式创新，长期增长潜力大。
初期波动大，但坚持持有，近年逐步兑现成长。
BAC美国银行2020年建仓持仓中
美国核心大行，受益于经济复苏与利率上升，估值极低，安全边际足。
持仓以来获得稳健股息与股价修复收益。
EWBC华美银行2015年建仓持仓中
加州优质区域银行，资产质量好，经营效率高，长期持有分享区域增长红利。
持续贡献稳定回报，持仓多年。
资料库
最新持仓(2026 Q1)
对比基准:2025 Q4
持仓洞察
组合概况2026 Q1
前五集中度82.2%
跟踪持仓10
本季变动12
前五大持仓合计 82.18%，组合集中度较高，本季12笔变动
季度点评
2026年第一季度，李录基金延续了高度集中的投资风格，前五大持仓合计占比超82%，其中谷歌A/C类股合计仓位达44.8%，体现对科技龙头的长期信心。
行业侧重上，基金大幅减持美国银行11.51个百分点至4.56%，同时增持华美银行0.51pp至9.25%，并新进标普全球、穆迪、明晟等轻资产金融数据公司，显示从传统银行向高护城河金融服务机构的战略转移。
增持西方石油1.29pp至2.97%及卡骆驰0.80pp至2.30%，进一步丰富能源与消费板块；新进腾讯音乐1.91%则延续了其对中国互联网优质企业的深耕。
整体操作严格遵循能力圈与安全边际原则，用高质量现金牛公司替代低确定性仓位，未出现风格背离。
持仓明细(2026 Q1)
| # | 股票 Stock | 仓位 % of Portfolio | 近期动作 Recent Activity | 持股 Shares | 申报价 Reported Price* | 市值（亿） Value | 现价 Current Price | 较申报价 +/- Reported Price | 52周低点 52 Week Low | 52周高点 52 Week High |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 谷歌（GOOGL）ALPHABET | 22.84% | ↑ +3.8% | 2,543,300 | $287.56 | 7.31亿 | - | - | - | - |
| 2 | 谷歌（GOOG）ALPHABET | 21.96% | ↓ -3.6% | 2,451,300 | $286.86 | 7.03亿 | - | - | - | - |
| 3 | 拼多多（PDD）PDD Holdings Inc. | 14.70% | - | 4,608,000 | $102.18 | 4.71亿 | - | - | - | - |
| 4 | 伯克希尔哈撒韦（BRK-B）BERKSHIRE HATHAWAY INC | 13.43% | - | 897,749 | $479.20 | 4.30亿 | - | - | - | - |
| 5 | 华美银行（EWBC）EAST WEST BANCORP | 9.25% | - | 2,776,351 | $106.76 | 2.96亿 | - | - | - | - |
| 6 | 美国银行（BAC）BANK AMERICA | 4.56% | ↓ -71.3% | 2,997,987 | $48.75 | 1.46亿 | - | - | - | - |
| 7 | 西方石油（OXY）OCCIDENTAL PETE | 2.97% | - | 1,466,500 | $65.00 | 0.95亿 | - | - | - | - |
| 8 | 卡骆驰（CROX）CROCS | 2.30% | ↑ +41.2% | 887,093 | $83.02 | 0.74亿 | - | - | - | - |
| 9 | 腾讯音乐娱乐集团（TME）TENCENT MUSIC ENTMT | 1.91% | New | 6,590,836 | $9.28 | 0.61亿 | - | - | - | - |
| 10 | 区块H&R公司（HRB）BLOCK H & R | 1.61% | New | 1,626,906 | $31.74 | 0.52亿 | - | - | - | - |
| 11 | 标普全球（SPGI）S&P GLOBAL | 1.61% | New | 121,463 | $425.34 | 0.52亿 | - | - | - | - |
| 12 | 穆迪（MCO）MOODYS | 1.60% | New | 117,784 | $436.25 | 0.51亿 | - | - | - | - |
| 13 | 苹果（AAPL）Apple Inc. | 0.87% | - | 110,600 | $253.79 | 0.28亿 | - | - | - | - |
| 14 | 明晟公司（MSCI）MSCI | 0.31% | New | 18,939 | $539.01 | 0.10亿 | - | - | - | - |