巴
Investor Profile
巴菲特
Berkshire Hathaway
沃伦·巴菲特是伯克希尔·哈撒韦公司的董事长兼CEO，被誉为“奥马哈先知”。他秉持价值投资理念，强调以合理价格买入优质企业并长期持有，注重企业护城河、管理品质和现金流。伯克希尔的投资组合高度集中，偏好金融、科技和能源行业，前十大持仓占组合约90%权重。巴菲特通过保险浮存金获得低成本长期资金，避免使用杠杆，其投资生涯实现了惊人的长期回报。
1965接管伯克希尔·哈撒韦，开始投资生涯。
1988大量买入可口可乐，成为经典价值投资案例。
1994建立美国运通持仓，展现对金融企业的信心。
2011投资美国银行，利用金融危机后的机会。
2016建仓苹果，标志向科技股的重大转变。
2019开始投资西方石油，布局能源领域。
2025减持部分股票，组合集中度进一步提升。
投资理念
以合理价格买入优质企业，而非廉价股。
注重企业护城河和可持续竞争优势。
坚持能力圈原则，只投资熟悉行业。
长期持有，避免频繁交易。
组合集中度
前5大持仓占比约67%，前10大约91%，集中度较高。
持仓数量
当前约29只持仓。
重仓行业
金融科技能源
换手特征
季度调整通常不超过组合的5%，典型买入并持有风格。
持有周期
核心持仓通常持有5-10年以上。
杠杆使用
不使用杠杆；保险浮存金提供低成本长期资金。
受谁影响
本杰明·格雷厄姆（价值投资之父）菲利普·费雪（成长投资）查理·芒格（长期合伙人）
代表性观点
"别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。"
"投资的第一条规则是不要亏钱。"
"价格是你付出的，价值是你得到的。"
历史业绩
基于公开披露数据
关键案例
重点持仓案例5 个案例
KO可口可乐1988年建仓持仓中
拥有强大品牌护城河和全球分销网络，稳定现金流与高股息。
长期持有30余年，获得股息和巨额资本增值。
AXP美国运通1994年建仓持仓中
高端信用卡网络效应强，品牌信任度高，轻资产高回报。
持续增持，成为第二大持仓，回报丰厚。
BAC美国银行2011年建仓持仓中
低价买入优质银行，受益于经济复苏和利率上升。
持仓至今，贡献稳定收益和股息。
AAPL苹果2016年建仓持仓中
强大生态护城河、高利润率与巨额回购，视为消费科技公司。
第一重仓股，获得超高回报。
OXY西方石油2019年建仓持仓中
低估值能源生产商，高自由现金流，押注能源短缺长期逻辑。
持续增持至第五大持仓，受益于高油价。
资料库
最新持仓(2026 Q1)
对比基准:2025 Q4
持仓洞察
组合概况2026 Q1
前五集中度67.1%
跟踪持仓10
本季变动24
前五大持仓合计 67.11%，组合集中度较高，本季24笔变动
季度点评
本季度巴菲特基金整体呈现防御性调仓，仓位适度分散。
前五大持仓占比下降至66.11%，减持苹果、美国运通、美国银行等核心重仓股，同时增持谷歌、西方石油、可口可乐，并新建仓达美航空、梅西百货，显示向消费、能源领域倾斜。
清仓维萨、万事达卡、联合健康等标的，反映其对部分高估值科技和医疗企业趋于谨慎。
整体操作仍符合“能力圈”原则，加仓消费品、能源及航空等熟悉领域，但新建仓谷歌和梅西百货暗示对科技和零售护城河的重新评估，与以往回避传媒零售的偏好略有背离。
持仓明细(2026 Q1)
| # | 股票 Stock | 仓位 % of Portfolio | 近期动作 Recent Activity | 持股 Shares | 申报价 Reported Price* | 市值（亿） Value | 现价 Current Price | 较申报价 +/- Reported Price | 52周低点 52 Week Low | 52周高点 52 Week High |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 苹果（AAPL）Apple Inc. | 21.98% | - | 227,917,808 | $253.79 | 578.4亿 | - | - | - | - |
| 2 | 美国运通（AXP）AMERICAN EXPRESS | 17.43% | - | 151,610,700 | $302.48 | 458.6亿 | - | - | - | - |
| 3 | 可口可乐（KO）COCA COLA | 11.56% | - | 400,000,000 | $76.05 | 304.2亿 | - | - | - | - |
| 4 | 美国银行（BAC）BANK AMERICA | 9.51% | - | 513,624,165 | $48.75 | 250.4亿 | - | - | - | - |
| 5 | 雪佛龙（CVX）CHEVRON NEW | 6.63% | ↓ -35.2% | 84,375,856 | $206.90 | 174.6亿 | - | - | - | - |
| 6 | 西方石油（OXY）OCCIDENTAL PETE | 6.54% | - | 264,941,431 | $65.00 | 172.2亿 | - | - | - | - |
| 7 | 谷歌（GOOGL）ALPHABET | 5.92% | ↑ +204.0% | 54,249,798 | $287.56 | 156.0亿 | - | - | - | - |
| 8 | 安达保险（CB）CHUBB LIMITED | 4.24% | - | 34,249,183 | $325.93 | 111.6亿 | - | - | - | - |
| 9 | 穆迪（MCO）MOODYS | 4.09% | - | 24,669,778 | $436.25 | 107.6亿 | - | - | - | - |
| 10 | 卡夫亨氏（KHC）KRAFT HEINZ | 2.78% | - | 325,634,818 | $22.49 | 73.2亿 | - | - | - | - |
| 11 | 达维塔（DVA）DAVITA | 1.75% | ↓ -5.2% | 30,100,585 | $153.69 | 46.3亿 | - | - | - | - |
| 12 | 克罗格（KR）KROGER | 1.37% | - | 50,000,000 | $72.36 | 36.2亿 | - | - | - | - |
| 13 | SiriusXM（SIRI）SIRIUS XM | 1.09% | - | 124,807,117 | $23.08 | 28.8亿 | - | - | - | - |
| 14 | 达美航空（DAL）DELTA AIR LINES DEL | 1.00% | New | 39,809,456 | $66.48 | 26.5亿 | - | - | - | - |
| 15 | VeriSign（VRSN）VERISIGN | 0.84% | - | 8,989,880 | $248.36 | 22.3亿 | - | - | - | - |
| 16 | 第一资本（COF）CAPITAL ONE FINL | 0.49% | - | 7,150,000 | $182.43 | 13.0亿 | - | - | - | - |
| 17 | 纽约时报（NYT）NEW YORK TIMES | 0.48% | ↑ +199.0% | 15,146,535 | $83.73 | 12.7亿 | - | - | - | - |
| 18 | Ally金融（ALLY）ALLY FINL | 0.43% | - | 29,000,000 | $39.23 | 11.4亿 | - | - | - | - |
| 19 | 谷歌（GOOG）ALPHABET | 0.39% | New | 3,585,215 | $286.86 | 10.3亿 | - | - | - | - |
| 20 | 自由直播控股（LLYVK）LIBERTY LIVE | 0.37% | ↓ -3.0% | 10,587,143 | $94.11 | 9.96亿 | - | - | - | - |
| 21 | 莱纳房屋（LEN）LENNAR | 0.33% | ↑ +43.2% | 10,099,642 | $86.84 | 8.77亿 | - | - | - | - |
| 22 | 纽柯钢铁（NUE）NUCOR | 0.25% | ↓ -39.0% | 3,907,075 | $169.10 | 6.61亿 | - | - | - | - |
| 23 | 自由直播控股（LLYVA）LIBERTY LIVE | 0.17% | - | 4,986,588 | $91.64 | 4.57亿 | - | - | - | - |
| 24 | 路易斯安那太平洋（LPX）LOUISIANA PAC | 0.15% | - | 5,664,793 | $72.75 | 4.12亿 | - | - | - | - |
| 25 | 星座品牌（STZ）CONSTELLATION BRANDS | 0.03% | ↓ -95.1% | 632,890 | $150.00 | 0.95亿 | - | - | - | - |
| 26 | 梅西百货（M）MACYS | 0.02% | New | 3,038,355 | $18.09 | 0.55亿 | - | - | - | - |
| 27 | 恩维尔公司（NVR）NVR | 0.02% | - | 11,112 | $6589.83 | 0.73亿 | - | - | - | - |
| 28 | 莱纳房屋（LEN）LENNAR | 0.00% | ↑ +31.3% | 237,703 | $84.12 | 0.20亿 | - | - | - | - |
| 29 | 杰富瑞（JEF）JEFFERIES FINL | 0.00% | - | 433,558 | $41.27 | 0.18亿 | - | - | - | - |
| 30 | 维萨（V）VISA | 0.00% | Sold Out | 8,297,460 | $350.71 | 29.1亿 | - | - | - | - |
| 31 | 万事达卡（MA）MASTERCARD INCORPORATED | 0.00% | Sold Out | 3,986,648 | $570.88 | 22.8亿 | - | - | - | - |
| 32 | 联合健康（UNH）UNITEDHEALTH | 0.00% | Sold Out | 5,039,564 | $330.11 | 16.6亿 | - | - | - | - |
| 33 | 达美乐（DPZ）DOMINOS PIZZA | 0.00% | Sold Out | 3,350,000 | $416.82 | 14.0亿 | - | - | - | - |
| 34 | 怡安集团（AON）AON | 0.00% | Sold Out | 3,602,995 | $352.88 | 12.7亿 | - | - | - | - |
| 35 | Pool（POOL）POOL | 0.00% | Sold Out | 3,068,885 | $228.75 | 7.02亿 | - | - | - | - |
| 36 | 亚马逊（AMZN）AMAZON | 0.00% | Sold Out | 2,276,000 | $230.82 | 5.25亿 | - | - | - | - |
| 37 | 海科航空（HEI）HEICO NEW | 0.00% | Sold Out | 1,294,612 | $252.43 | 3.27亿 | - | - | - | - |
| 38 | 自由媒体（FWONK）LIBERTY MEDIA DEL | 0.00% | Sold Out | 3,018,555 | $98.51 | 2.97亿 | - | - | - | - |
| 39 | 特许通信（CHTR）CHARTER COMMUNICATIONS N | 0.00% | Sold Out | 1,060,882 | $208.75 | 2.21亿 | - | - | - | - |
| 40 | 雷马广告（LAMR）LAMAR ADVERTISING NEW | 0.00% | Sold Out | 1,202,410 | $126.58 | 1.52亿 | - | - | - | - |
| 41 | 安力电子（ALLE）ALLEGION | 0.00% | Sold Out | 780,133 | $159.22 | 1.24亿 | - | - | - | - |
| 42 | 帝亚吉欧（DEO）DIAGEO | 0.00% | Sold Out | 227,750 | $86.27 | 0.20亿 | - | - | - | - |
| 43 | 自由拉美（LILAK）LIBERTY LATIN AMERICA | 0.00% | Sold Out | 1,284,020 | $7.46 | 0.10亿 | - | - | - | - |
| 44 | 自由拉美（LILA）LIBERTY LATIN AMERICA | 0.00% | Sold Out | 2,396,665 | $7.39 | 0.18亿 | - | - | - | - |
| 45 | 亚特兰大勇士控股（BATRK）ATLANTA BRAVES | 0.00% | Sold Out | 115,428 | $39.45 | 0.05亿 | - | - | - | - |