SEC 公司档案
自由拉美Liberty Latin America
公司基本信息
Liberty Latin America Ltd. 是一家专注于拉丁美洲和加勒比地区的通信与娱乐服务提供商，主营业务包括有线电视、宽带互联网和移动通信服务。公司拥有覆盖多个国家的基础网络设施，服务数百万住宅和商业客户。尽管市场规模较大，但公司近年来面临激烈的行业竞争和宏观经济不确定性，导致连续五年录得净亏损，股东权益持续下降。截至2025财年，总资产122.3亿美元，总负债111.6亿美元，资产负债率较高。
大师持仓（13F）
| 机构 Holder | 证券 Ticker | 仓位 % of Portfolio | 近期动作 Recent Activity | 动作季度 Activity Quarter | 持股 Shares | 申报价 Reported Price* | 市值（亿） Value |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 巴菲特 | LILA | 0.00% | Sold Out | 2026 Q1 | 2,396,665 | $7.39 | 0.18亿 |
| LILAK | 0.00% | Sold Out | 2026 Q1 | 1,284,020 | $7.46 | 0.10亿 |
* Reported Price = 市值 ÷ 持股数，按申报日折算。Sold Out 行的仓位、持股、申报价和市值为清仓前最后一次披露的持仓数据。
业务概览
公司核心产品包括有线电视订阅、高速宽带接入和移动语音数据服务，收入主要来源于住宅用户的固定月费及商业客户的企业解决方案。商业模式依赖网络基础设施的投资与维护，并通过捆绑套餐提升用户黏性。近年运营现金流保持稳定（2021年10.2亿美元至2025年8.06亿美元），但经营利润波动较大（2023年5.18亿美元转为2024年亏损0.77亿美元），反映成本压力与竞争侵蚀。
业务画布
重要合作
Key Partnerships- 内容提供商：迪士尼、华纳等制作公司
- 设备供应商：华为、思科提供网络和CPE
- 本地政府与监管机构：发放牌照及政策支持
- 国际海底电缆联盟：共享传输容量
关键业务
Key Activities- 网络建设与维护：升级到光纤和DOCSIS 3.1
- 内容采购与制作：获取体育、电影等独家版权
- 市场营销与客户获取：吸引新订户并减少流失
- 运营支撑：计费、客服、安装及维修
价值主张
Value Propositions- 高速宽带网络覆盖，满足家庭和企业的数字需求
- 融合套餐（电视+宽带+语音）提升性价比
- 内容独家权：本地及国际体育、娱乐节目吸引订阅
客户关系
Customer Relationships- 24/7客户服务热线和技术支持
- 长期合约锁定客户，提供折扣和升级激励
- 忠诚度计划和优惠续约政策
客户细分
Customer Segments- 住宅用户：拉美及加勒比地区家庭宽带、电视及电话服务
- 企业客户：中小企业和大型企业提供专线、数据中心及IT解决方案
- 批发客户：其他电信运营商提供国际传输和漫游服务
核心资源
Key Resources- 光纤和HFC网络基础设施：覆盖拉美主要城市
- 频谱许可证：无线网络运营核心资源
- 客户基础：数百万住宅和商业用户
- 品牌和本地市场知识：深耕拉丁美洲
渠道通路
Channels- 自营营业厅和直销团队触达住宅和企业客户
- 官方网站和移动应用线上销售及服务
- 电话销售和第三方零售商合作
成本结构
Cost Structure- 网络运营成本：维护、能源及带宽（占收入约35-40%）
- 内容成本：购买电视节目和体育转播权（占收入约25%）
- 销售、一般及管理费用（占收入约20-25%）
- 利息费用：高杠杆导致财务成本高（负债率91.3%）
收入来源
Revenue Streams- 住宅订阅收入：宽带、电视、语音服务费（占比约70%）
- B2B服务收入：专线、数据中心、云服务（占比约20%）
- 批发及载波服务：国际容量租赁和漫游（占比约10%）