SEC 公司档案
阿里巴巴Alibaba Holding
公司基本信息
阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）是一家全球领先的科技公司，主营业务涵盖电商、云计算、数字媒体与娱乐等。根据财务数据，公司近五年营收从1094.8亿美元增长至1373.0亿美元，显示出稳健的增长趋势。净利润在2021年达到高峰后有所回落，但2025年恢复至179.3亿美元。公司资产总额2486.3亿美元，股东权益1391.6亿美元，资产负债率较低，财务结构稳健。
大师持仓（13F）
| 机构 Holder | 证券 Ticker | 仓位 % of Portfolio | 近期动作 Recent Activity | 动作季度 Activity Quarter | 持股 Shares | 申报价 Reported Price* | 市值（亿） Value |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李录 | BABA | 4.77% | Sold Out | 2020 Q2 | 175,000 | $194.48 | 0.34亿 |
| 段永平 | BABA | 2.14% | Sold Out | 2026 Q1 | 2,560,500 | $146.58 | 3.75亿 |
| Alex Sacerdote | BABA | 2.27% | Sold Out | 2023 Q2 | 1,011,360 | $102.18 | 1.03亿 |
* Reported Price = 市值 ÷ 持股数，按申报日折算。Sold Out 行的仓位、持股、申报价和市值为清仓前最后一次披露的持仓数据。
业务概览
阿里巴巴的核心业务包括中国商业（淘宝、天猫）、国际商业（速卖通、Lazada）、本地生活服务（饿了么）、云计算（阿里云）以及数字娱乐等。营收主要来自中国商业板块，但云计算等新兴业务增长迅速。商业模式以平台电商为核心，收取佣金、广告费及云服务费。公司拥有强大的生态系统，通过支付宝（未上市）形成闭环。近五年经营现金流持续强劲，2025年达225.3亿美元，表明主营业务现金生成能力优秀。
业务画布
重要合作
Key Partnerships- 品牌商家与制造商，提供丰富商品
- 菜鸟与多家快递公司合作，构建物流网络
- 蚂蚁集团，提供支付与金融服务
- 政府与监管机构，合规运营
- 投资生态企业，如本地生活、文娱
关键业务
Key Activities- 电商平台运营，维护交易系统与商品管理
- 云计算服务研发与数据中心运营
- 物流网络建设与优化，提升配送效率
- 用户增长与留存，营销及优惠活动
- 技术研发投入，如AI、大数据、区块链
价值主张
Value Propositions- 一站式购物体验，商品丰富、物流便捷
- 云计算基础设施服务，弹性计算与数据智能
- 中小企业数字化解决方案，降低运营成本
- 跨境贸易平台，连接中国制造与全球买家
客户关系
Customer Relationships- 基于大数据推荐和个性化服务，提升用户粘性
- 88VIP会员计划，提供跨平台权益
- 商家服务系统（千牛等），支持运营管理
- 客户服务与纠纷解决机制，保障交易信任
客户细分
Customer Segments- 中国零售消费者（淘宝/天猫用户），约9亿月活
- 中国批发及中小企业，使用1688平台
- 国际消费者（Lazada/AliExpress），覆盖东南亚及全球
- 企业云服务客户，涵盖互联网、金融等行业
核心资源
Key Resources- 约9亿年活跃消费者与超千万商家
- 技术基础设施，阿里云及AI能力
- 菜鸟智能物流网络，覆盖全国及跨境
- 品牌与信任，中国电商第一入口
- 财务实力，现金及短期投资超600亿
渠道通路
Channels- 淘宝/天猫APP及网站，主要零售渠道
- 阿里巴巴国际站及Lazada等海外平台
- 阿里云官网及合作伙伴销售
- 菜鸟物流网络，覆盖全国及跨境配送
成本结构
Cost Structure- 营业成本约870亿，占收入63.3%
- 研发费用约90亿，占收入6.6%
- 销售与市场费用约240亿，占收入17.5%
- 管理费用约50亿，占收入3.6%
- 物流及基础设施投入，菜鸟持续投资
收入来源
Revenue Streams- 中国零售商业收入约780亿，占总营收57%
- 云计算业务收入约120亿，同比增10%
- 国际商业收入约90亿，主要来自Lazada及速卖通
- 佣金及广告收入，平台抽佣与营销服务