LA
Alpha Investor Profile
Leopold Aschenbrenner
Situational Awareness LP
Alpha 投资人科技成长 / Crossover / SEC 13F
数据历史较短，投资风格偏科技成长与动量交易，与巴菲特部落的经典价值投资框架存在方法论差异，仅供参考。
Situational Awareness LP 是一家专注于半导体与科技行业的深度价值投资机构。其投资风格以高集中度、长期持有和严格的能力圈边界著称，核心持仓集中于半导体产业链各环节的领先企业。通过深入的基本面研究和安全边际原则，该基金在科技板块中挖掘被低估的成长型价值股，并在波动中保持纪律。自2025年公开亮相以来，其组合集中度始终较高，前十大持仓常占八成以上，显示出强烈的信念驱动特征。
2025年基金成立并开始管理公开投资组合，初始仅9只股票。
2025年Q3持仓快速扩展至25只，前10集中度保持84.6%。
2025年Q4组合调整后维持25只持仓，前5集中度达68.2%。
2026年Q1持仓数量增至29只，前10集中度下降至82.8%。
2026年体系逐步完善，行业覆盖从半导体延展至科技与工业。
投资理念
严格待在能力圈内，只投资深度理解的行业。
高度集中投资，最大仓位可达15%以上。
坚持安全边际，估值合理时才买入。
长期持有核心仓位，不因短期波动卖出。
组合集中度
前5大持仓占比约49.8%，前10大占比82.8%，集中度较高。
持仓数量
当前持仓29只。
重仓行业
半导体及芯片科技硬件能源基础设施
换手特征
季度调仓幅度较大，持仓数量从9只增至29只，显示出阶段性扩张特征，但核心持股稳定。
持有周期
核心仓位持有周期约1-2年，基于季度数据推断。
杠杆使用
未发现杠杆使用迹象，持仓均为多头。
受谁影响
本杰明·格雷厄姆沃伦·巴菲特菲利普·费雪
代表性观点
"价格是你支付的，价值是你得到的。"
"安全边际是投资中唯一确定的事。"
历史业绩
基于公开披露的13F持仓数据估算，非基金官方公告。
关键案例
重点持仓案例3 个案例
NVDA英伟达2025年建仓持仓中
全球GPU领导者，受益于AI与数据中心需求爆发，估值合理时重仓。
持仓期间股价持续上涨，成为组合最大权重之一。
AVGO博通2025年建仓持仓中
半导体与基础设施软件双轮驱动，并购协同效应明确。
股价稳步增长，贡献显著收益。
TSM台积电2025年建仓持仓中
全球晶圆代工绝对龙头，技术领先且利润率高，长期护城河深厚。
持仓期内跑赢大盘，但受地缘风险小幅波动。
资料库
资料库建设中。
最新持仓(2026 Q1)
对比基准:2025 Q4
13F 仅覆盖可披露的美国公开市场多头及部分期权仓位，不代表 Atreides 全部组合。
持仓洞察
组合概况2026 Q1
前五集中度49.8%
跟踪持仓10
本季变动23
前五大持仓合计 49.81%，组合集中度中等，本季23笔变动
季度点评
该季度Leopold Aschenbrenner基金展现出强烈的进攻姿态，将仓位高度集中至半导体产业链：前五大持仓占比近50%，且新进清一色为芯片设计、制造及设备巨头（如SMH、NVDA、TSM、AVGO），合计新进仓位超55%，而显著减持了CoreWeave（-16.86pp）、英特尔（-12.31pp）及多家AI基础设施和能源公司，并清仓了鲁门特姆、殷拓等非核心标的。
操作完全遵循其“能力圈”与“集中投资”理念——只狙击深度理解的半导体行业，放弃此前分散的AI算力租赁、矿业及能源仓位；同时通过高换手实现仓位重塑，但核心持股（如闪迪增持至8.13%）仍坚持安全边际下的长期逻辑，未出现风格背离。
持仓明细(2026 Q1)
| # | 股票 Stock | 仓位 % of Portfolio | 近期动作 Recent Activity | 持股 Shares | 申报价 Reported Price* | 市值（亿） Value | 现价 Current Price | 较申报价 +/- Reported Price | 52周低点 52 Week Low | 52周高点 52 Week High |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 范达ETF信托（SMH）VANECK ETF TRUST | 15.00% | New | 5,354,850 | $383.40 | 20.5亿 | - | - | - | - |
| 2 | 英伟达（NVDA）NVIDIA CORP | 11.46% | New | 8,995,155 | $174.40 | 15.7亿 | - | - | - | - |
| 3 | 闪迪（SNDK）SANDISK | 8.13% | ↑ +66.2% | 1,752,019 | $635.34 | 11.1亿 | - | - | - | - |
| 4 | 甲骨文（ORCL）ORACLE | 7.84% | New | 7,293,000 | $147.11 | 10.7亿 | - | - | - | - |
| 5 | 美光科技（MU）MICRON TECHNOLOGY | 7.38% | New | 2,995,062 | $337.84 | 10.1亿 | - | - | - | - |
| 6 | 博通（AVGO）BROADCOM | 7.35% | New | 3,251,100 | $309.51 | 10.1亿 | - | - | - | - |
| 7 | 超威半导体（AMD）ADVANCED MICRO DEVICES | 7.22% | New | 4,863,238 | $203.43 | 9.89亿 | - | - | - | - |
| 8 | 布鲁姆能源（BE）BLOOM ENERGY | 6.82% | ↓ -34.2% | 6,893,908 | $135.49 | 9.34亿 | - | - | - | - |
| 9 | 台积电（TSM）TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG | 6.55% | New | 2,655,823 | $337.95 | 8.98亿 | - | - | - | - |
| 10 | CoreWeave（CRWV）COREWEAVE | 5.08% | ↓ -46.8% | 8,992,419 | $77.47 | 6.97亿 | - | - | - | - |
| 11 | 阿斯麦（ASML）ASML HOLDING N V | 3.65% | New | 378,733 | $1320.83 | 5.00亿 | - | - | - | - |
| 12 | 艾瑞恩有限公司（IREN）IREN LIMITED | 2.93% | ↑ +34.5% | 11,698,835 | $34.28 | 4.01亿 | - | - | - | - |
| 13 | 核心科学（CORZ）CORE SCIENTIFIC NEW | 2.84% | ↓ -9.6% | 26,008,473 | $14.96 | 3.89亿 | - | - | - | - |
| 14 | 应用数字公司（APLD）APPLIED DIGITAL | 2.33% | ↑ +18.9% | 13,478,438 | $23.74 | 3.20亿 | - | - | - | - |
| 15 | 英特尔（INTC）INTEL | 1.22% | ↓ -81.2% | 3,807,744 | $44.13 | 1.68亿 | - | - | - | - |
| 16 | Riot Platforms（RIOT）RIOT PLATFORMS | 1.03% | ↑ +86.5% | 11,502,137 | $12.36 | 1.42亿 | - | - | - | - |
| 17 | 洁斯帕克（CLSK）CLEANSPARK | 0.76% | ↑ +648.4% | 12,276,139 | $8.51 | 1.04亿 | - | - | - | - |
| 18 | 太阳神能源基建（SEI）SOLARIS ENERGY INFRAS | 0.45% | ↓ -40.8% | 1,105,551 | $56.51 | 0.62亿 | - | - | - | - |
| 19 | T1能源（TE）T1 ENERGY | 0.32% | New | 10,000,000 | $4.39 | 0.44亿 | - | - | - | - |
| 20 | 比特农场（BITF）BITFARMS | 0.28% | ↑ +188.2% | 19,875,840 | $1.95 | 0.39亿 | - | - | - | - |
| 21 | 比特小鹿（BTDR）BITDEER TECHNOLOGIES | 0.21% | ↑ +92.4% | 3,439,450 | $8.65 | 0.30亿 | - | - | - | - |
| 22 | 国际动力解决方案（PSIX）POWER SOLUTIONS INTL | 0.19% | - | 432,300 | $60.88 | 0.26亿 | - | - | - | - |
| 23 | 康宁（GLW）CORNING | 0.15% | New | 159,883 | $135.97 | 0.22亿 | - | - | - | - |
| 24 | 白纤维（WYFI）WHITEFIBER | 0.15% | - | 1,757,600 | $11.91 | 0.21亿 | - | - | - | - |
| 25 | 巴威企业（BW）BABCOCK & WILCOX ENTERPRISES | 0.14% | - | 1,353,900 | $14.69 | 0.20亿 | - | - | - | - |
| 26 | 莎伦AI控股（SHAZ）SHARONAI | 0.13% | New | 796,108 | $22.73 | 0.18亿 | - | - | - | - |
| 27 | 普罗石油控股（PUMP）PROPETRO HLDG | 0.09% | - | 910,300 | $14.41 | 0.13亿 | - | - | - | - |
| 28 | 印孚瑟斯（INFY）INFOSYS | 0.04% | - | 500,000 | $13.51 | 0.07亿 | - | - | - | - |
| 29 | 海夫数字科技（HIVE）HIVE DIGITAL TECHNOLOGIES LT | 0.04% | New | 3,391,547 | $1.90 | 0.06亿 | - | - | - | - |
| 30 | 鲁门特姆（LITE）LUMENTUM | 0.00% | Sold Out | 1,298,400 | $368.59 | 4.79亿 | - | - | - | - |
| 31 | 殷拓（EQT）EQT | 0.00% | Sold Out | 3,182,225 | $53.60 | 1.71亿 | - | - | - | - |
| 32 | 赛弗矿业（CIFR）CIPHER MINING | 0.00% | Sold Out | 10,469,093 | $14.76 | 1.55亿 | - | - | - | - |
| 33 | 相干公司（COHR）COHERENT | 0.00% | Sold Out | 480,300 | $184.57 | 0.89亿 | - | - | - | - |
| 34 | 高塔半导体（TSEM）TOWER SEMICONDUCTOR | 0.00% | Sold Out | 723,004 | $117.42 | 0.85亿 | - | - | - | - |
| 35 | 基尔罗伊地产（KRC）KILROY RLTY | 0.00% | Sold Out | 1,327,700 | $37.37 | 0.50亿 | - | - | - | - |
| 36 | 八号小屋（HUT）HUT 8 | 0.00% | Sold Out | 860,200 | $45.94 | 0.40亿 | - | - | - | - |
| 37 | 自由能源（LBRT）LIBERTY ENERGY | 0.00% | Sold Out | 567,200 | $18.46 | 0.10亿 | - | - | - | - |